Parlons argent, à présent. Il est loin le temps où les placements sur un compte épargne permettait de s'offrir une semaine de vacances au soleil. Depuis plusieurs années, les rémunérations sont au plus bas. Sachez que votre argent vous rapporte 7 fois moins qu'il y a 5 ans. A en croire un classement du site Guide-épargne, en partenariat avec Le Soir, la tendance en 2018 est loin de s'inverser...

JT 13h

Le Mode d'Emploi : les taux d'intérêts des comptes d'épargne

La Banque centrale européenne a comme attendu laissé ses taux inchangés jeudi, selon un porte-parole, avant une conférence de presse centrée sur l'évaluation de la conjoncture et le lancement d'un grand chantier stratégique. Le principal taux d'intérêt a été maintenu à zéro, tandis que les banques se verront appliquer un prélèvement de 0,50% sur les dépôts qu'elles confient à la banque centrale au lieu de les prêter à leurs clients. Traduction de Christine Lagarde, présidente de la BCE: "Les risques qui pèsent sur les perspectives de croissance de la zone euro liés aux facteurs géopolitiques, au protectionnisme croissant et aux fragilités des marchés émergents restent orientés à la baisse, mais sont devenus moins prononcés à mesure que s'estompe une partie de l'incertitude entourant le commerce international."

BCE: Christine Lagarde voit s'atténuer les risques sur l'économie en zone euro (anglais)

Où mettre ses sous ? Les taux d'intérêt augmentent, mais cela ne compense pas l'inflation. 300 milliards de dépôt: le Belge continue d'épargner.
Qui est la meilleure banque en termes de taux ? Il faut aller voir du côté des petites banques sur internet: Santander Consumer Banque et son Vision Max 1,60%, avec minimum 125.000 euros. Aion extended chez Aion bank, 1,50% avec cotisation de 3,9 à 19 euros/mois. NIBC DIRECT fidélité: 1,40%.
Les banques traditionnelles, Par exemple, ING Epargne Tempo avec 1,40%, avec la limite mensuelle de 500 euros.

On n'est pas des pigeons !

Taux d'intérêt: ça bouge un peu du côté des comptes d'épargne

Visiblement, la direction de la Turquie n'est pas prête de changer. De l'avis des observateurs, l'actuel président Erdogan, qui est déjà au pouvoir depuis 20 ans maintenant, risque bel et bien de rempiler pour un autre mandat le 28 mai prochain. Bien entendu son opposant s'est bien défendu, il a même forcé Erdogan à un second tour. D'où ce tour du 28 mai prochain. Mais l'espoir d'un changement semble peu probable, ne serait-ce que parce que le président sortant profite et active à fond les leviers du pouvoir. Non seulement il contrôle à peu près 11 % la presse locale, mais il a pu bénéficier de 48 h d'antenne à la télévision turque, contre 32 minutes pour son rival. Le contraste est pour le moins saisissant. 

En Europe, c'est vrai que ces élections en Turquie sont surveillées de très près, ne serait ce que parce que la Turquie appartient à l'OTAN et ce pays reste très proche de Moscou pour diverses raisons économiques. C'est sans doute étonnant, mais l'Europe, la Commission européenne en particulier, tout en ne prenant pas parti pour aucun des deux candidats, ne serait pas forcément à l'aise avec une victoire de l'opposant d'Erdogan. Pourquoi? D'abord parce qu'il a promis à ses compatriotes turcs des voyages en Europe mais sans visa, et qu'en plus il voudrait eprendre les négociations d'adhésion auprès de l'Union européenne. Or, vous le savez, la plupart des pays européens sont opposés à l'adhésion de la Turquie. Alors que, de son côté, Erdogan est beaucoup plus prévisible. Certes, il est évidemment très autoritaire, trop autoritaire, mais avec le temps, les Européens ont appris à composer avec lui. Ils savent comment négocier avec lui car il est essentiellement transactionnel, comme disent les diplomates. Autrement dit, je te donne ça et toi, en contrepartie, tu me donnes ceci. 

En attendant, la bourse turque fait grise mine. Il faut dire qu'elle s'attendait à une victoire nette de Kemal Kılıçdaroğlu, l'opposant d'Erdogan. Et donc, la bourse anticipe malheureusement une victoire du président sortant qui est fâché avec des économistes, qui est fâché avec les théories économiques. Alors que l'inflation est au plus haut dans son pays, Erdogan, au lieu d'augmenter les taux d'intérêt, s'entête à les baisser et les gouverneurs de la banque centrale, qui se sont opposés à lui, il les a virés, il les a licenciés. Erdogan a donc épuisé trois gouverneurs de banque centrale en moins de quatre ans. Et pendant ce temps, la livre turque ne cesse de plonger, et les Turcs achètent de l'or pour se protéger contre l'inflation galopante. Alors, si Erdogan rempile à la tête de la Turquie, la confiance des investisseurs internationaux n'est pas prête de revenir. Et d'ailleurs les actions et les obligations turques ne les intéressent plus, elles leur brûlent littéralement les doigts. Il y a dix ans, les investisseurs étrangers détenaient 152 milliards d'avoirs turcs sous forme d'actions d'obligations. Aujourd'hui, c'est seulement à peine 24 milliards. Quel gâchis! Mais bon, il paraît que les peuples sont libres de choisir leur destin.

--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30 sur Classic 21, la radio Rock'n'Pop.

Erdogan risque de rempiler pour un autre mandat malgré les espoirs soulevés par son rival

Chronique Economique

Les ventes de voitures neuves ne sont pas au beau fixe, en tout cas pour les particuliers, car ces derniers ne s'y retrouvent plus dans toutes ces différentes motorisations. Et comme en plus les réglementations fiscales changent, que le prix de ses voitures a méchamment augmenté, ou que simplement l'accessibilité à certaines villes est devenue impossible pour certaines motorisations, le résultat c'est que les particuliers s'abstiennent d'acheter une voiture neuve pour le moment. 
Pour le logement, la question ne se pose pas. Tout le monde a envie de devenir propriétaire, surtout les plus jeunes d'entre nous. Sauf que les derniers chiffres risquent aussi de susciter un début de réticence à l'achat d'un bien immobilier. Pour quelles raisons ? Parce que d'après les simulations réalisées par un consultant, il faut désormais deux fois plus de temps pour amortir un achat immobilier qu'il y a trois ans. Il faut, d'après cette simulation, compter six ans à Bruxelles et sept ans en Wallonie pour que le bien immobilier soit rentabilisé. 

Si vous êtes convaincu de la véracité de ces chiffres, mais que vous souhaitez malgré tout acheter un bien immobilier, vous n'avez plus le choix, vous ne pouvez plus divorcer de votre conjoint. Je dis ça parce que c'est bien connu des banquiers, les jeunes acquéreurs discutent parfois des heures et des heures pour savoir si leur prêt aura une durée de 15 ans, 20 ans ou 25 ans, alors qu'hélas, la durée moyenne réelle d'un crédit hypothécaire, elle est de l'ordre de sept ans environ. Principalement à cause du divorce. Et donc c'est l'autre leçon de cette étude, si vous avez une brique dans le ventre, comme la plupart des Belges, vous devez donc vous projeter davantage dans l'avenir. Et si vous envisagez de changer de logement pour avoir plus d'enfants, par exemple, ou si vous comptez tout simplement vous expatrier un jour prochain, mieux vaut rester locataire. En tout cas en l'état des choses. 

Si le marché immobilier devait baisser, il est clair, d'après les simulations, que le délai de rentabilisation sera encore plus grand en cas de baisse des prix de l'immobilier résidentiel de 10 % par exemple en 2024. L'amortissement de l'achat ferait qu'il faudrait 14 ans pour le rentabiliser, si vous habitez en Wallonie, et 12 ans à Bruxelles. Mais une telle chute de 10 %, par exemple, est improbable parce que le logement n'est pas une action cotée en bourse. Lorsque les prix baissent, les vendeurs refusent de vendre. Ce sont d'abord le nombre de transactions qui chutent et donc la chute des prix s'étale sur plusieurs années. Elle n'est donc pas aussi brutale que sur la Bourse. Et n'oublions pas qu'en Belgique, l'écrasante majorité des emprunts hypothécaires sont à taux fixe. Et quand l'inflation grimpe, c'est un gain de pouvoir d'achat pour ces ménages endettés, vu qu'ils bénéficient par ailleurs de l'indexation automatique des salaires. Nous ne sommes pas en Espagne, ni en Grande-Bretagne, où la plupart des prêts hypothécaires sont souvent à taux variable. Thanks God!

--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30 sur Classic 21, la radio Rock'n'Pop.

Rester locataire en Wallonie et à Bruxelles

La semaine dernière, par exemple, les marchés européens ont signé leur meilleure semaine depuis trois mois, et cela grâce à l'inflation qui a baissé aux Etats-Unis. Si les investisseurs boursiers étaient ravis, c'est parce qu'effectivement l'inflation est en baisse. Elle a même été divisée par deux par rapport à 2022, en tout cas, aux Etats-Unis. Elle est aujourd'hui de 3 %, contre 8 % en 2022. 

En Europe, l'inflation est encore autour de 5,5 %. C'est donc un chiffre plus élevé qu'aux Etats-Unis. C'est normal parce que la Banque centrale européenne a commencé à lutter contre l'inflation avec plusieurs mois de retard sur les Etats-Unis. Puisque, vous vous en souvenez, l'inflation a d'abord été niée. Ensuite, ses dirigeants ont estimé qu'elle était temporaire. Et puis, quand ils ont vu qu'ils se sont largement trompés, c'était la panique à bord. Et c'est seulement à ce moment-là que la Banque centrale européenne a commencé à augmenter ses taux d'intérêt pour casser l'inflation. Et on va y arriver car tous les économistes sérieux vous le diront : entre le moment où une banque centrale augmente ses taux d'intérêt et le moment où ces derniers ont de l'effet, il faut compter entre un an et un an et demi pour voir l'impact sur l'économie réelle. Or, aux Etats-Unis, ça fait maintenant seize mois que la hausse des taux a débuté. C'est donc logique que l'inflation baisse comme elle le fait ou comme elle l'a fait ces derniers mois. 

Mais attention, la hausse des taux n'est pas terminée. Parce que, malgré la baisse de l'inflation, cette baisse n'est pas assez forte aux yeux des banquiers centraux qui pilotent nos taux d'intérêt. En effet, les prix de l'énergie ont baissé, les prix de l'alimentation sont aussi en train de baisser. Tout ça est vrai. Mais on le constate, la baisse n'est pas aussi forte que souhaitée. La faute à qui? Les uns diront que c'est la faute aux entreprises. Comme elles n'ont pas pu augmenter leurs prix pendant des années, elles se rattrapent aujourd'hui. Ensuite, il y a ceux qui blâment en quelque sorte les salariés et qui estiment que, profitant de la tension sur le marché de l'emploi, les salariés en Europe ont demandé une augmentation de leurs salaires qui alimente l'inflation. C'est ce que les économistes appellent l'inflation de second tour, avec le souci qu'à l'inverse du gaz ou du pétrole qui peuvent baisser après avoir augmenté, pas les salaires. 

Les deux visions sont correctes, sont justes. Sauf que la hausse des salaires est souvent inférieure à l'inflation. Mais comme il y a un ralentissement économique, cette tension sur le marché de l'emploi va sans doute se résorber et les salaires reviendront « à la normale ». Quant aux entreprises, elles ne peuvent pas continuer à augmenter leurs prix indéfiniment. D'ailleurs, la demande est en train de baisser justement à cause de ces hausses de prix. 

Donc oui, l'inflation devrait normalement baisser encore d'ici quelques mois. Lentement mais sûrement. Et donc, oui, en bonne logique, les taux d'intérêt pourraient baisser vers le milieu de l'année 2024. Mais ça, c'est un scénario sans surprise. Or, depuis trois ans, la vie n'a pas été avare en surprises. 

--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30 sur Classic 21, la radio Rock'n'Pop.

L'inflation n'est pas encore assez forte, la faute à qui ?

Le logement va en effet devenir inaccessible pour beaucoup de Belges et surtout les jeunes, ceux qu'on appelle les primo accédants. ce sera un rêve inaccessible et non pas plus difficile ou plus compliqué. Et la différence, elle est de taille. On sait qu'aujourd'hui environ 60 % des Belges sont propriétaires de leur logement, sauf à Bruxelles où c'est plutôt le rapport inverse, sachant que la grande majorité des habitants de la capitale sont locataires. Vu le prix du mètre carré. Mais donc ce rêve de devenir propriétaire s'éloigne chaque jour de plus en plus pour les jeunes générations. Alors la faute à qui? À la hausse des taux d'intérêt bien entendu. Les taux hauts sont censés casser l'inflation, mais en attendant, ils cassent surtout le moral des candidats acheteurs qui voient leurs mensualités grimper de manière déraisonnable. Il y a aussi les prix de l'immobilier qui se tassent sur certains segments ou dans certaines régions. Mais ce tassement n'est pas assez important pour compenser la hausse de la mensualité. Il faudrait en réalité une vraie baisse des prix, mais le marché ne réagit pas de la sorte. En effet, les vendeurs ne veulent pas vendre car ils estiment que le prix obtenu sera bradé et les acheteurs ne veulent pas acheter car ils espèrent que les prix vont baisser. Résultat la baisse a lieu, mais elle est étalée sur plusieurs années. Il n'y a donc pas de chute brutale qui pourrait être une opportunité pour la jeune génération. De plus, il est vrai que le prix du logement neuf a eu tendance à augmenter à cause des coûts de la construction qui suivent une pente ascendante. Et quant au marché secondaire, celui du logement ancien, il est soumis aussi à pression, ne serait ce que parce que les passoires thermiques et Dieu sait si c'est la majorité des logements en Belgique, ces passoires thermiques doivent être adaptés rapidement, sinon ces logements ne pourront bientôt plus être ni loués, ni même vendus. C'est le politique qui le souhaite. Alors c'est vrai pour des bonnes raisons, c'est à dire lutter contre le réchauffement climatique. Oui, sauf que ces travaux de rénovation, d'isolation, le jeune accédants à la propriété n'a pas les moyens de se les payer, surtout si la banque lui demande d'ajouter ces travaux dans son crédit immobilier, ce qui rend l'équation du financement encore plus complexe. --- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30 sur Classic 21, la radio Rock'n'Pop.

Les plus jeunes générations vont devoir dire adieu à un rêve.

Vous vous en souvenez peut être, une grande banque belge tablait l'année dernière sur une chute des prix de l'immobilier au second semestre 2022. Eh bien, c'est tout le contraire qui se déroule, car les statistiques, en tout cas pour le premier semestre 2023, montrent même que les prix font de la résistance en Belgique. Alors c'est assez étonnant car la Banque centrale européenne a augmenté, comme vous le savez rapidement et très fortement les taux d'intérêt en Europe. Et on aurait pu s'attendre à une sorte de vases communicants entre la hausse des taux d'intérêt et puis une baisse relativement brutale des prix de l'immobilier en Belgique et ailleurs. Mais ce n'est pas, ou en tout cas pas encore le cas chez nous. Alors en France, par exemple, même à Paris, les prix ont baissé et c'est vrai que le prix au mètre carré est même redescendu sous les dix zéro zéro 0 €. Et comme l'écrivait joliment Jean-Marc Vittori, éditorialiste au quotidien français Les Echos, c'est la panique dans les beaux quartiers de Paris. Car il ne sera plus possible de s'acheter une voiture électrique en vendant l'équivalent d'un espace pour Wess. Mais revenons en à la résistance de l'immobilier en Belgique pour le marché secondaire, c'est à dire celui du logement ancien. Alors d'abord, cette résistance, elle s'explique par le fait qu'un bien immobilier n'est pas l'équivalent d'une action ou d'une obligation. On n'achète pas ou on vend sur un coup de tête. L'immobilier sert à la fois en effet de logement et d'épargne. Et donc quand les taux d'intérêt augmentent et que les prix devraient baisser, eh bien ces derniers ne baissent pas autant qu'il le faudrait. Pourquoi? Parce que les vendeurs potentiels font de la résistance. Ils ont en tête un prix et ils n'en démordent pas. Ils ne veulent pas brader, disent ils, leurs biens au nouveau prix attendu par le ou les acheteurs. Et puis n'oublions pas que dans le logement ancien, celui ou celle qui voulait vendre son appartement pour en acheter un nouveau plus grand, par exemple, eh bien il ne peut plus le faire aussi facilement que par le passé. Pourquoi? Mais pour la simple raison qu'il ou elle a souvent contracté un emprunt hypothécaire à il y a quelques années, donc à des taux très bas pour son bien immobilier, et que s'il doit vendre et acheter un appartement plus grand ou une maison, et bien la personne concernée devra s'endetter pour le solde, mais avec un taux d'intérêt nettement plus élevé. Et ça, évidemment, ça freine les ardeurs des vendeurs sur le marché secondaire, autrement dit sur le marché de l'immobilier d'occasion. Et ça, c'est aussi le résultat de la magie, si je puis dire, des taux d'intérêt. S'il y a bien un actif qui est ultra sensible à la hausse des taux d'intérêt, c'est bien l'immobilier. Il y a même un effet de levier négatif. En effet, une hausse des taux d'intérêt de 1 % correspond souvent à une hausse de la mensualité de 10 %. Et donc oui, cela pèse fortement sur le budget d'un ménage. Autrement dit, le pouvoir d'achat immobilier des Belges, mais plus globalement des ménages un peu partout dans le monde a fortement baissé suite à ces hausses de taux d'intérêt. Il n'y a donc pas pour le moment de crash de l'immobilier, pour la simple raison que dans la situation actuelle, la baisse des prix, elle, est remplacée par plutôt la baisse des transactions. Les ménages qui souhaitaient acheter temporise en attendant des jours meilleurs. Et d'ailleurs les banques le voient bien les ménages ont diminué fortement leur demande pour des prix hypothécaires. Et donc ce qu'on voit d'abord, c'est d'abord une baisse du nombre des transactions. Et de voir. Mes confrères du Soir ont publié les derniers chiffres de Statbel pour le premier semestre 2023. Et on découvre quoi? Que le nombre de maisons vendues a diminué de 23 % et celui des appartements de 16 %. Il n'y a donc pas de crash immobilier à attendre malgré la hausse des taux d'intérêt, pour la raison déjà indiquée. Quand les prix baissent, les vendeurs refusent de vendre et donc la chute attendue en tout cas par certains économistes, eh bien elle s'étale sur plusieurs années. Mais bon, le fantôme du crash immobilier reste toujours dans les esprits et chacun le sait, il est impossible d'enterrer un fantôme.
--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30 sur Classic 21, la radio Rock'n'Pop.

Les prix de l'immobilier font de la résistance

Les investisseurs broient du noir en ce moment. Jamais un chef d'entreprise n'a été confronté à autant d'incertitudes. Rien que sur les trois dernières années, il a fallu faire face aux conséquences du COVID et à la désorganisation que cela impliquait dans les entreprises, faire face à la guerre en Ukraine et à redécouvrir l'effet papillon. C'est à dire qu'un événement au bout du monde a un impact direct sur, par exemple, la livraison de votre voiture ou sur le prix des aliments dans votre caddie. Au supermarché, il a fallu faire face au retour de l'inflation et à une indexation salariale carabinée et qui, à l'inverse des matières premières, ne revient pas en arrière. 

Les 3 % d'indexation salariale de 2024 s'ajoutent aux 11 % de l'année dernière. Nos entreprises doivent donc avoir les reins solides pour absorber cette hausse salariale, alors que leurs recettes sont souvent en baisse. Les mêmes dirigeants d'entreprises doivent faire face à une hausse rapide des taux d'intérêt. Et voilà en cette fin d'année un conflit entre Israël et le Hamas. La Banque mondiale nous dit que les prix du pétrole et du gaz, qui sont donc déjà très volatils depuis deux ans, risquent de s'envoler s'il y a une extension du conflit à d'autres pays comme l'Iran, le Qatar, l'Arabie Saoudite et même l'Egypte. Et d'ailleurs, dans un scénario extrême, la Banque mondiale voit le baril de Brent grimper au dessus des 150 $ (il tourne aujourd'hui autour des 85 $). 

Et donc il n'y a pas que les citoyens ou le patron de PME à être dans le brouillard. Même les toutes grandes entreprises, les multinationales cotées en bourse sont également dans le brouillard le plus complet. Et d'ailleurs, on le voit bien d'ailleurs au travers de la bourse. 
Et quand la bourse a peur elle devient cruelle, elle devient injuste. Elle massacre des entreprises qui ont fait d'excellents résultats malgré toutes les incertitudes que je viens de balayer. Mais comme ces résultats positifs sont juste un peu inférieurs aux attentes, eh bien la bourse les massacre quand même avec une violence inouïe. Même des valeurs qui occupent notre quotidien comme Alphabet, Google, Apple ou encore Tesla ont parce que leur croissance, bien que très positive, ne l'était pas assez au goût de la bourse et des algorithmes qui font et défont les actions cotées. 

Si tout le monde met le pied sur le frein par prudence, alors c'est clair, l'économie finira par passer par la case arrêt. En fait, hormis le cas du Proche-Orient, nos entreprises et la Bourse sont en train de redécouvrir ce qu'est une économie cyclique. À force d'avoir été droguée pendant presque 20 ans à coups de taux d'intérêt à 0 % avec des banquiers centraux transformés en dealers, on a oublié que l'économie, elle aussi, était cyclique. Et que, oui, il y a des creux, mais qu'elle peut aussi rebondir. 

--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30 sur Classic 21, la radio Rock'n'Pop.

Les dirigeants d'entreprises broient du noir en ce moment

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